چشم انداز هفتگی بازار (09-13 دسامبر)

رویدادهای آینده:

• دوشنبه: CPI چین
• سه شنبه: تصمیم سیاست RBA، شاخص خوش بینی ،ب و کار کوچک NFIB ایالات متحده.
• چهارشنبه: شاخص تانکان ژاپن، PPI ژاپن، CPI ایالات متحده، تصمیم سیاست BoC.
• پنج شنبه: گزارش بازار کار استرالیا، تصمیم سیاست SNB، تصمیم سیاست بانک مرکزی اروپا، PPI ایالات متحده، مطالبات بیکاری ایالات متحده، PMI تولید نیوزلند.
• جمعه: شاخص BoJ Tankan، تولید ناخالص داخلی ،ستان.

دوشنبه

پیش بینی می شود شاخص CPI Y/Y چین 0.5٪ در مقابل 0.3٪ قبل باشد، در حالی که اندازه گیری M/M در -0.4٪ در مقابل -0.3٪ قبل دیده می شود. در شرایطی که نیاز شدید به نرخ های بسیار پایین و حتی منفی در چنین شرایط اقتصادی وجود دارد، نرخ های واقعی در چین همچنان بسیار بالا هستند. مقامات چینی همچنان متعهد به حمایت بیشتر هستند، اما به طور کلی، آنها در انجام این کار بسیار کند عمل کرده اند.

سه شنبه

انتظار می رود RBA نرخ نقدی را بدون تغییر در 4.35٪ نگه دارد. بانک مرکزی همچنان موضع خنثی خود را حفظ می کند زیرا تورم اصلی به کندی در محدوده هدف 1 تا 3 درصد خود بازگشته است. با این وجود، روند کاهش تورم دست نخورده باقی می ماند و حرکت بعدی کاهش نرخ با قیمت گذاری بازار در اولین مورد در آوریل 2025 است.

چهارشنبه

پیش بینی می شود CPI Y/Y ایالات متحده 2.7% در مقابل 2.6% قبل باشد، در حالی که معیار M/M 0.2% در مقابل 0.2% قبل مشاهده می شود. پیش بینی می شود که CPI اصلی Y/Y 3.3% در مقابل 3.3% قبل باشد، در حالی که قرائت M/M 0.3% در مقابل 0.3% قبل مشاهده می شود.

بازار با احتمال 85 درصد کاهش نرخ در نشست آتی FOMC و در مجموع سه کاهش نرخ تا پایان سال 2025 قیمت گذاری می کند. ما احتمالاً به یک گزارش بسیار داغ نیاز خواهیم داشت تا آنها را مجبور کنیم که از کاهش ماه دسامبر چشم پوشی کنند، همانطور که به نظر می رسد. آنها واقعاً می خواهند قبل از م، یک برش دیگر ارائه دهند.

اگر داده ها مطابق انتظار یا حتی پایین تر به دست بیایند، نباید از نظر قیمت گذاری در بازار تغییر زیادی کند، اما احتمالاً باعث فروش دلار آمریکا و افزایش اوراق قرضه خواهد شد.

انتظار می رود بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را 50 واحد در ث،ه کاهش دهد و نرخ بهره را به 3.25 درصد برساند. انتظارات بازار در هفته های گذشته بین 25 تا 50 واحد در ث،ه در نوسان بود، زیرا گزارش CPI بالاتر از حد انتظار داشتیم که احتمال کاهش 25 واحدی در ث،ه را تقویت می کرد، اما پس از آن گزارش ضعیف تر از GDP که انتظار می رفت، این شانس را به دست آورد. اساسا یک سناریوی 50-50. گزارش بازار کار نرم در روز جمعه هر چند این مورد را برای کاهش 50 واحدی در ث،ه مهر و موم کرد.

پنج شنبه

انتظار می رود گزارش بازار کار استرالیا 25 هزار شغل اضافه شده در نوامبر در مقابل 15.9 هزار شغل در اکتبر را نشان دهد و نرخ بیکاری به 4.2 درصد در مقابل 4.1 درصد قبل افزایش یابد. بازار در سال 2025 با کمی بیش از دو کاهش نرخ قیمت گذاری می کند. داده های ضعیف تر از حد انتظار در آینده باید شاهد کاهش بیشتر نرخ ها در بازار باشد.

بازار با احتمال 57 درصد کاهش 50 bps برای SNB قیمت گذاری می کند. تورم بسیار کمتر از پیش بینی های بانک مرکزی بوده است و قدرت فرانک سوئیس نیز کمکی نکرد. رئیس جدید SNB، شلگل، مصمم تر از رئیس قبلی خود به نظر می رسد نرخ های منفی پرچم گذاری شده در صورت نیاز برای کاهش اشتها برای فرانک پناهگاه امن.

انتظار می رود بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را 25 واحد در ث،ه کاهش دهد و نرخ بهره را به 3.00 درصد برساند. قیمت گذاری بازار اخیراً به دلیل مجموعه ای از انتشارات اقتصادی ضعیف تر از حد انتظار بسیار تهاجمی بوده است، اما ا،ر مقامات بانک مرکزی اروپا نسبت به کاهش 50 واحدی در دسامبر در دسامبر عقب نشینی ،د. پس از کاهش این هفته، بازار شاهد پنج مورد دیگر در سال 2025 خواهد بود که اگر شرایط در سال آینده بهبود یابد، ممکن است بسیار زیاد باشد.

مطالبات بیکاری ایالات متحده همچنان یکی از مهم ترین انتشاراتی است که هر هفته دنبال می شود، زیرا نشانگر به موقع وضعیت بازار کار است.

ادعاهای اولیه در محدوده 200K-260K ایجاد شده از سال 2022 باقی می مانند، در حالی که ادعاهای ادامه دار همچنان در حول اوج چرخه حرکت می کنند.

انتظار می رود ادعاهای اولیه در این هفته 221 هزار در برابر 224 هزار نفر قبلی باشد، در حالی که در زمان نگارش این مقاله توافق نظری برای ادعاهای ادامه دار وجود ندارد، اگرچه نسخه قبلی کاهش به 1871 هزار در برابر 1896 هزار نفر قبلی داشته است.