معامله گران به سختی شاهد کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای امسال هستند

قبل از گزارش قوی مشاغل ایالات متحده در پایان هفته گذشته، معامله گران در اولین کاهش نرخ برای ژوئن سال جاری قیمت گذاری کرده بودند. در مجموع، بازیگران بازار در آن زمان به دنبال ~42 bps بودند که به روز جمعه برسد. به سرعت به امروز بروید و چشم انداز به طور چشمگیری تغییر کرده است.

همانطور که اوضاع پیش می آید، قراردادهای آتی صندوق های فدرال رزرو در مجموع 26 واحد بر ث،ه کاهش نرخ را در سال نشان می دهد. و این فقط تا دسامبر به طور کامل قیمت گذاری می شود (می توان برای سپتامبر یا اکتبر استدلال کرد زیرا تا آن زمان به ترتیب شانس ~88٪ یا ~96٪ را نشان می دهد). اما ما فقط در ژانویه هستیم، بنابراین من خیلی سخت نمی توانم به قیمت دقیق آن اعتماد کنم.

با این حال، آنچه برجسته است این است که معامله گران اکنون دیگر مطمئن نیستند که فدرال رزرو در نیمه اول سال نرخ بهره را کاهش دهد. و این نکته کلیدی پس از داده های بازار کار در هفته گذشته است. خب، بعدش چی؟

من می توانم استدلال کنم که آنچه داده های جمعه انجام داد این بود که بی،ه فدرال رزرو از دسامبر را دوباره تأیید کرد. و این به م،ای توقف کاهش نرخ بهره است. اما این شاید محدودیتی باشد که ما از نظر شناسایی داده های قوی تر در عقب نگه داشتن فدرال رزرو در کجا هستیم.

عامل خطر کلیدی دیگر در بازی، سیاست های ترامپ، به ویژه در مورد تجارت است. اکنون ترس این است که با داده های قوی ایالات متحده، جنگ بر سر تعرفه ها خطر شعله ور شدن شعله های تورم را در سال (سال های) پیش رو داشته باشد.

با توجه به قیمت گذاری بازار، می توانم بگویم معامله گران در حال حاضر بخشی از ریسک گفته شده را در نظر می گیرند. بنابراین، پیگیری این موضوع بر عهده ترامپ خواهد بود.

و همانطور که گفته شد، ممکن است به یک محدودیت در آن نزدیک شویم. اما بهتر است به یاد داشته باشیم که اقتصاد ایالات متحده همچنان تمیزترین پیراهن در میان لباس های ،یف است. و این نیز برای چیزی که می تواند به رشد دلار برای شروع سال ادامه دهد، اهمیت دارد.

خطر دم برای آن تعرفه های ترامپ خواهد بود که مطابق با هیاهو نیست. و ما هفته گذشته طعم اولیه آن را چشیدیم، جایی که عقب نشینی می تواند نسبتاً تیز و فشرده باشد. پس از این گزارش در اینجا منتشر شد که بلافاصله پس از آن توسط ترامپ تکذیب شد.